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SUV增量不增收北汽自主亏损颓势难扭

2018-10-13 10:21:38

自北京汽车股份有限公司(01958.HK;以下简称北汽股份)发布正式年报透露自主品牌板块经营亏损33.4亿元之后,有关其自主品牌何时扭亏为盈的话题就一直备受关注。

5月20日,在众多的疑问与质疑下,北汽股份继绅宝X55、BJ80、BJ40L等自主品牌SUV车型之后,又推出了一款小型SUV车型——绅宝X35。在销量增长,亏损却扩大的状态下,新款产品的投放能否为北汽自主品牌带来转机也成了未知之数。

亏损加剧

数 据显示,2015年,北汽自主品牌销量增长8.9%至33.7万辆,随着售价相对较高的绅宝X65及绅宝D50销售比例不断提升,北汽自主品牌的收入从 2014年的124亿元增加43.6%至2015年的178亿元。但盈利状况却急转直下,亏损再度扩大。北汽股份4月21日发布的年报显示:自主品牌板块 经营亏损从2014年的19亿元扩大至33.4亿元。

对于经营亏损扩大,北汽股份在年报中的解释是:由于2015年国内车市的低迷,北汽自主品牌为巩固和扩大市场占有率而向市场提供了额外促销,这种促销覆盖北京、绅宝和威旺三个系列的全部产品。

年报显示,2015年,与北汽自主品牌相关的销售成本为192.7亿元,与2014年的125亿元相比,增幅为54%。费用的增加主要源于成本较高的绅宝X65的上市,以及销售成本较高的绅宝D50销售比例的提高。

在一定程度上,这也源于去年汽车市场上此起彼伏的“官降”潮。作为北汽自主品牌的主力销售车型,北汽绅宝X65,绅宝D20以及绅宝D50分别于8月5日进 行“官降”。其中,绅宝X65价格下调1.5万元,绅宝D20在享受节能惠民补贴之后现金优惠1万元,绅宝D50在享受节能惠民补贴之后现金优惠1.5万 元。在毛利率为-0.8%的情况下,北京汽车的经营利润率由2014年的-15.3%下降至2015年的-18.7%。

除了降价促销所带来的利润流失,金额较高的研发费用也是增加销售成本的另一个原因。数据表明:2015年,北汽股份的研发费用总额为37.3亿元,主要用于北汽自主产品的研发项目。

对 于北汽自主品牌的亏损,中融创投基金管理(北京)有限公司总裁曹鹤在接受《中国经营报》记者采访时表示:“北汽股份的亏损主要来自于北汽自主品牌。从整个 行业来看,大多数自主品牌业绩都在亏损,北汽自主品牌的亏损也属正常,但其亏损程度明显高于行业平均水平确实有其自身的原因,一是由于自身的技术调整,二 是由于它在整个的生产经营链条中对成本的控制不太好。”

“押宝”SUV

作为自主品牌“后来者”的北汽,近年来将增长重 点放在了持续走高的SUV市场。2015年,SUV销量创下2001年以来增速新高,连续跨越500万辆、600万整百万辆关口,实现销售622万辆,自 主品牌SUV以313.3万辆的销售成绩占据SUV销量的半壁江山。

SUV市场的异军突起,拯救了自主品牌,也让北汽看到了希望。 “SUV市场已经持续五年年平均增长率在50%以上,这个细分市场给了大家很多机会,特别是销量的持续增长,为自主品牌市场占有率和盈利性的提升做出了巨 大的贡献。2016年是北汽股份2020战略‘π计划’的开局之年,北京品牌将借SUV元年(2015年)的开局之胜,继续发力SUV市场,将这一细分市 场作为我们主攻的方向。”北汽股份总裁李峰表示。

如同年报中的2016年展望一样,北汽自主品牌在过去5个月的时间里相继推出了绅宝X55、威旺S50、绅宝X35等多款SUV车型,并希望多种车型可以无缝对接,满足市场需求,从而进一步抢占SUV车型市场。

事实上,SUV这一细分市场已经连续多年保持高速增长,市场上的车型也已相当丰富,亦是自主品牌竞争的“主战场”。很多业内人士都认为,自主品牌SUV市场已迈向“红海”,高速增长之后需要“降温”了。

在 这样的背景下,对于北汽股份而言,SUV热潮或许也是“后来居上”的机会。虽然SUV车型在整体市场中的占比份额已经接近30%,且SUV市场全球占 比的美国市场份额不过30%~35%,可以说接近饱合。“但未来几年,随着中国消费者选择的不断变化,SUV细分市场的销量和份额也会继续扩大,北汽 股份还有机会。”李峰说。

“今年我们SUV的销量目标是十倍的增量,要达到20多万辆。而在这一目标实现的基础上,北汽股份内部产品结 构也会发生很大的变化,2015年SUV车型的销量在北京品牌中不到10%,今年我们要突破内部车型结构,让SUV成为销量主力,占比达到55%。”李峰 表示。

为了进一步扩大SUV产品的市场份额,北汽绅宝在今年1~4月已经新增100家网点,网络从数量到质量上以及结构上,都有一些变 化。与此同时,包括微型店和二级网点在内的销售渠道下沉也非常快,北汽销售公司总经理蔡建军直言,他的任务“一是打造明星产品,二是推进网络建设”。

艰难突围

尽管北汽股份在SUV车型上下了重注,但部分金融机构和业内专家仍表示并不看好北汽自主品牌。

招商证券在北汽股份的企业研报中指出:北京品牌和北京现代难扭颓势,只有北京奔驰仍处于强产品周期。

而从市场层面来看,在SUV这一细分领域,自主品牌近两年无论在车型、销量方面,都取得了不错的成绩,这也使得SUV市场成为自主品牌竞争为激烈的“战场”,且不乏销量“黑马”。

2015年,长城哈弗H6以37.3万辆的成绩稳居SUV名,途观近12万辆。江淮瑞风S3和长安CS75也凭借着19.6万辆和18.6万辆的销售业绩稳居2015年SUV品牌销量排行榜的第三、第四名。

在 部分业内人士看来,北汽自主品牌的SUV车型与哈弗H6、江淮瑞风S3、长安CS75等具有自身独特竞争优势的明星车型相比销量差距明显。“北京品牌对引 进国外技术的消化和创新能力不足,技术和品牌的沉淀与的自主品牌差距大。”招商证券在北汽股份的企业研报中指出。

对于北汽自主品牌的未来走势,曹鹤表示:“SUV市场的增长预计会在2018年碰到天花板,北汽自主大力投放SUV产品的市场策略至少在三年内会有作为,在2016年北汽减亏5亿到10亿元完全有可能,但距其所提出的一年减亏15亿至20亿元仍有差距。”

对此,中银国际证券也曾在北汽股份的研报中指出:尽管新能源汽车销售补贴上升以及产品组合改善,自主品牌亏损同比小幅扩大。展望未来,考虑到基数降低,我们 认为从2016年二季度开始盈利有望恢复增长。但是,在充满竞争的产业环境下,北汽自主品牌减亏可能仍面临较大挑战。

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